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4月20日晚，嘉元科技(688388)发布2025年年度施展，全年实现营业收入96.43亿元，同比增长47.85%，创历史新高；归母净利润5702.47万元，扣非归母净利润1196.65万元，扣除股份支付影响后的净利润达到7983.29万元。嘉元科技默示，公司事迹改善主要收获于下流需求回暖，公司产物结构优化及降本增效见效清醒。

据GGII数据，2025年国内锂电铜箔出货量达94万吨，同比增长超36%，为行业合座复苏提供宏不雅复旧。嘉元科技年报炫夸，2025年，公司铜箔产量9.83万吨，同比增长46.66%；销量9.94万吨，同比增长46.83%。

值得一提的是，参加2026年，铜箔行业景气度捏续朝上，事迹结束信号清醒。嘉元科技一季报事迹预报炫夸，公司第一季度实现营业收入为330,000万元到350,000万元，同比增长66.60%到76.70%；归母净利润10,500万元到12,100万元，同比增长329.33%到 394.76%，事迹增长势头苍劲。

需求回暖、结构优化带动盈利回升

除了受益需求回暖，嘉元科技产物结构优化，也助力公司盈利才气擢升。分业务结构看，锂电铜箔已经嘉元科技中枢收入起首，施展期内实现收入83.2亿元，占总营收86.28%，收入同比增长57.16%；毛利率5.27%，同比擢升3.11百分点。这一盈利诞生离不开公司产物结构优化，高端产物擢升。

从产物结构看，据2026年2月现场调研裸露炫夸，公司中高强铜箔出货量占比超60%，已成为主力产物；超高强铜箔已实现限度化供应，特高强铜箔也通过客户的测试通过，已运行批量供应。嘉元科技高端产物占比擢升，带动单吨盈利才气擢升。

在极薄铜箔方面，嘉元科技4.5μm极薄锂电铜箔已实现大量量重大供货，3.5μm极薄系列产物已参加小批量供应阶段。据SMM数据，扬弃2026年3月3日，4.5μm锂电铜箔产物价钱在2025Q4出现高涨，加工费涨幅约3000元/吨，与6μm比较价差约7000元/吨。华西证券觉得，在本钱优化、性能擢升需求下，铜箔极薄化趋势明确，具备4.5μm产物放量才气的锂电铜箔厂商，将受益于行业量利都升机遇。

固态电板铜箔获招供，宁德时期长单增强笃定性

在发展传统锂电铜箔的同期，嘉元科技也积极布局下一代技巧，为长久发展储备动能。在固态电板范畴，嘉元科技铜箔产物已掩盖半固态、固态电板所需铜箔，已导入多家固态电板厂商并小批量供应。公司还计谋入股深圳锂硅新材，切入超薄锂箔复合材料(锂箔+铜箔+锂箔)范畴，为业务河山再添重要赛谈。

技巧是内功，订单便是变现的通谈。

2025年11月，嘉元科技公告，公司与宁德时期签署《合营框架条约》，商定2026-2028年时刻宁德时期预计向嘉元科技采购不低于62.6万吨的铜箔。长江证券觉得，该条约在出货端显耀擢升未来三年订单能见度与请托笃定性。

值得详确的是，这份长单还明确了一个重要身份认定——宁德时期将嘉元科技动作铜箔及新式电板用负极集流体材料(含固态电板用铜箔)的优选供应商。业内觉得，这意味着，嘉元科技在固态电板铜箔范畴的后果赢得龙头招供，为下一代电板技巧的交易化提前锁定了入场券。

AI铜箔拓展成漫空间，光模块跨界协同

跟着在锂电铜箔范畴站稳脚跟，嘉元科技的布局悄然延长到AI算力范畴。

在电子电路铜箔范畴，2025年公司圭表铜箔收入3.4亿元，同比增长10.27%。公司位于江西赣州的龙南基地计划总产能3.5万吨，已投产1万吨以上，其中高端产物可运用于AI处事器的PCB。在高端电子电路铜箔的国产替代进度中，嘉元科技得胜实现了高阶RTF铜箔、FCF铜箔、HTE铜箔、HVLP铜箔、IC封装极薄铜箔等高性能产物的技巧打破，RTF(回转处分)铜箔已通及其部企业认证测试并具备量产才气，HVLP已造成代际产物迭代，从HVLP1代到HVLP4代，技巧性能捏续升级，运用场景按捺拓宽。把柄弗若斯特沙利文数据，预计大家PCB级铜箔市集限度至2029年将增至717亿元，2024-2029年复合增速为8.5%，其中东谈主工智能及高性能诡计将成为中枢驱能源，复合增速达到36.1%。

在光通讯范畴的投资相同令东谈主关爱。嘉元科技于2025年8月投资5亿元参股武汉恩达通科技有限公司，捏股比例13.59%。恩达通主营高速光模块及光电子器件，已具备400G/800G光模块批量请托才气，并可量产1.6T光模块，是好意思国甲骨文(Oracle)的主要供应商之一。嘉元科技默示，公司投资恩达通，不仅实现快速切入高增长的AI光模块赛谈，更实现铜箔主业与光模块业务的协同赋能，进一步扩伟业务及收入限度，发展新的利润增长点。

预测后市，据GGII数据，受益于下流需求捏续扩大，2026年预计锂电铜箔出货将达115-120万吨，同比增长跨越20%。星河证券觉得，嘉元科技是大家锂电铜箔源流企业开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，下流绑定大客户相关重大，2026年行业新一轮加工费加价落地预期高，公司主业量价都升盈利迎来昭着弹性诞生。